新能源汽车的投资逻辑和投资主线

发表时间:2021-11-09

近日新能源汽车再度成为市场的焦点,龙头公司特斯拉市值突破万亿美元,首席执行官马斯克成为世界首富,其个人财富超过3000亿美元。

在龙头特斯拉的带领下,美股市场上一众新能源汽车概念股纷纷上涨,比如福特,通用等公司。其实涨幅也不小,只是被特斯拉的光芒掩盖了而已,鲜有投资者注意到。

 

 

行情走势这么火爆,新能源汽车的投资逻辑是什么?

刚举行的第26届《联合国气候变化框架公约》缔约方大会已经落幕,包括中国在内的多国已提交了新的“国家自主贡献”(Nationally Determined Contributions,简称NDCs)文件,印度等多个国家新加入了承诺碳中和的阵列。

这意味着减碳越来越成为全世界主要国家的共识。作为碳排放大户的燃油车被历史的车轮积压到了墙角,生存空间越来越小。更符合碳排放潮流的新能源汽车被推上了历史的舞台。

从长线看,新能源汽车在未来10年,受到政策扶持,受到市场追捧几乎是确定性事件。作为新能源汽车的相关企业,则成为了市场的宠儿,天之骄子。比如现在美股市场上的特斯拉,A股市场上的比亚迪,宁德时代。

关注新能源汽车产业的投资者非常多,但新能源汽车的投资逻辑和传统汽车有不同,这是需要注意的。

传统汽车厂商的利润主要靠卖车,也就是卖硬件赚钱。但电动汽车的主要盈利点并非靠卖硬件。

特斯拉在过去五年里,出售碳排放额度为其带来了33亿美元的收入。这成为了特斯拉公司的主要收入。在2020年,特斯拉总共通过出售碳排放额度获得了16亿美元,远远超过其7.21亿美元的净利润。这意味着特斯拉在2020年如果去除这项收入,其主营业务可能会出现净亏损。

除了卖碳排放的收入,更令市场感到兴奋的是,新能源汽车会像手机那样,承载起了生态入口的作用,类似于苹果的IOS系统生态一样。

财报数据数据显示,2020年通过苹果商城促成的交易总额达到约6430亿美元销售额,其中来自零售应用程序的收入超过3800亿美元。

所以我们看到特斯拉汽车的零售价格一降再降,他并不是靠卖车来实现公司盈利。他通过降价让更多消费者购买电动汽车,自身不仅通过碳排放获益;未来还更容易形成生态,赚取源源不断的软件利润。

 

利润点决定了,投资者在思考电动汽车产业时,重要要关注的两项指标是:

1. 销量。用户量越多,未来的想象空间就越大,在生态圈中越有话语权。最近我们关注到小鹏汽车(XPENG)的股价走势比蔚来(NIO)好很多,重要的原因就是小鹏的销量持续增长,蔚来由于主打高端路线,销量瓶颈一直是个问题。

 

2. 智能化。电动汽车是否能形成生态,智能化是一个重要指标。在国内,五菱MINI新能源车的销量非常高,但由于其智能化的缺失,市场对其的估值并不大。另一个著名公司比亚迪,汽车销量不错,电池也很有竞争力。也是因为其智能方面稍弱,限制了其股价想象力。

 

汽车有一个很长的产业链,一般来说投资主线要抓住以下核心词:

1. 核心词:电动。比如生产电池所需的理矿,镍矿等。还有电池的生产厂商,目前世界上比较有名的电池生产商有LG化学,宁德时代等。

2  核心词:智能。生态圈的形成才具有伟大的行业想象力,在打造智能、无人驾驶方面具有竞争力的公司也势必将受到追捧。现在市场的情况是,大多整车制造公司,是在自己动手做智能(生态),比如特斯拉,比亚迪,小鹏等。

3. 核心词:使用。目前电动汽车的使用痛点是充电,充电设施公司也将受到利好和追捧。只是需要注意的是,充电桩属于重资产投资,在产业发展的前期,可能并不盈利,相反还要四处借钱投资。但在电动产业发展的后期,这类公司可能成为现金奶牛。

 

在富拓(FXTM)MT5交易软件上,有许多电动汽车相关的股票,为广大投资者在关注中国的电动车市场之余,也有机会享受到美国电动车市场发展带来的投资机遇。

比如在MT5软件上有中国的电动汽车概念企业,蔚来,小鹏,理想,小米等。

也有美股的特斯拉,通用,福特,克莱斯勒等整车制造企业。也有ChargePoint等充电桩领域的龙头企业。