【美股财报季】摩根大通Q3财报好于预期

发表时间:2021-10-19

本周,美股第三季度财报季拉开序幕,打头阵的依然是大型银行股。

摩根大通周三发布了最新财报以及业绩指引。

 

核心数据如下:

  • 每股收益:3.74美元vs.市场预期3美元
  • 营收:304亿美元vs.市场预期297.0亿美元

 

每股收益(EPS)和营收均超出市场预期。此外,投资银行业务收入大幅增长60%,达到13亿美元。

摩根大通业绩强劲的重要原因之一是进一步释放贷款损失拨备。

去年,各大银行为疫情期间可能出现的贷款违约计提了数十亿美元的损失拨备金。随着政府实施超宽松货币政策和大规模财政刺激措施,居民储蓄增加,消费得到提振,在这样的经济形势下,银行得以释放一些信贷储备。

 

摩根大通估值评价

接下来,我们结合第三季度财报来看看摩根大通的估值前景。该股市盈率为11.8倍,低于部分其他大行,作为银行业领军者,该股估值应该还有上升空间。

另外,摩根大通客户基础优异,贷款杠杆率较低,这样的商业银行模式使其对经济的起起落落不那么敏感。

我们将摩根大通市盈率与大盘市盈率作比较会发现摩根大通的估值相对较低,标普500指数预期市盈率为22倍。这是因为美联储为刺激经济而实施的低利率政策削弱了银行盈利能力,未来随着美联储货币政策逐步回归正常化,这种情况将得到改善。

该行另一突出特点是派息显著增长,预计本年度股息将从上年的1美元升至4美元,相当于股息收益率2.4%,这对寻求稳健回报的投资者很有吸引力。

当然,摩根大通也面临一些潜在风险,比如来自金融科技公司竞争威胁,还有加强业务控制的监管压力。

 

股价短线回调

摩根大通股价保持长期看涨趋势,几天前创出171.4美元的历史新高后短线回落,50日均线(蓝线)所在160美元构成支撑。

如果能守住160支撑位,那么股价将重拾升势,上方目标参考166.8美元,突破后看向前高171.4美元.。

如果回调加深,跌破160美元,下一支撑位见153美元(200日均线切入位)。